智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，珠宝行业线上化比例较低，电商高费率或是鸿沟身分。刻下珠宝线上化基础顺次迟缓完善波多野结衣 肛交，品牌已纷纷加入“备战”。微信小店入局或改善流量环境、加速珠宝线上化程度，微信礼物春节销售或成为“引爆”机会。客单价低(低客单价或触达更多长尾用户)、供应链无邪、绸缪智商强(大要杀青“快反”的无邪供应链匹配强绸缪智商有望收拢更多潮水及红利机会)、线上占比高(高线上占比的目的有望对线上渠说念变化更明锐、功绩上呈现更大弹性)的黄金珠宝目的有望优先收益，后续漠视执续祥和黄金珠宝品牌的线上化程度。
中信证券主要不雅点如下：
珠宝行业线上刻下占比仍低，具备较大升迁空间。
字据欧睿，2016-2023年，我国黄金珠宝线上渠说念销售额从 282亿元增至858亿元，CAGR达17.2%；中国黄金珠宝线上渠说念商场份额从2016年的4.6%增至2023年的10.2%，杀青较快增长。我国珠宝行业浸透率较低，线上商场份额仅为10%，远低于其他主要推崇国度线上化水平(2023年好意思国/日本/各人/韩国/法国线上珠宝商场份额占比为33%/18%/15%/13%/13%)，具备弘大成漫空间。
珠宝线上化基础顺次迟缓完善，品牌纷纷加入“备战”。
①线上渠说念在产物展示、配送、退货等基础竖立方面日益完备：部分品牌支持AR试戴等立异时期期骗促进破钞者线险阻单。
②大部分黄金珠宝品牌线上化率已逾越行业平均水平：2023年曼卡龙、菜百股份、潮宏基、六福集团、周大生、周生生、老铺黄金、迪阿股份、中国黄金、周大福、豫园股份线上渠说念收入占总营收比重折柳为48%/18%/18%/17%/15%/12%/11%/10%/8%/5%/3%。
③黄金珠宝品牌加码线上业务团队、系统、供应链准备：字据曼卡龙2023年年报，公司诞生线上行状部，建立孤独的研发、供应链、推行践诺和渠说念团队，以符合快速迭代的线上运营智商。字据潮宏基2023年年报，公司各品牌聚焦细分场景赛说念进行系列化产物开采及推行打造，衔接行业推行传播趋势，优化直播带货团队，深耕各平台的直播，执续买通公域转私域的流量闭环，以多频创意直播升迁销售更动，促进线上线下业务协同发展。
电商高费率或是珠宝线上化鸿沟身分，微信小店入局或改善流量环境、加速珠宝线上化程度，微信礼物春节销售或成为“引爆”机会。
电商高费率或是扼制珠宝线上化发展紧要身分，微信小店以其较低的用度率水平、提供黄金珠宝品牌一个更具竞争力的电商平台选拔。黄金饰品有轻量低客单、寓意好性价比高级特色，具备较强的礼物属性，契合春节耸态度景，或将通过微信礼物“引爆”微信小店渠说念，加速线上化程度。
风险身分：
商场竞争加重风险；好意思联储货币计谋风险；金价急剧波动影响需求；线上冲击传统销售形式的风险；委出门产风险。
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