民生证券股份有限公司方竞近期对维峰电子进行商讨并发布了商商酌述《2024年三季报点评：盈利短期承压，多元布局》，本论述对维峰电子给出买入评级，现时股价为39.12元。
维峰电子(301328)
事件：维峰电子10月25日发布2024年三季报，公司2024年前三季度达成营收3.84亿元，同比+4.58%，达成归母净利润0.68亿元，同比-32.84%，扣非净利润0.67亿元，同比-16.56%。其中Q3单季度公司达成营收1.44亿元，同比+14.91%，环比+2.86%；归母净利润0.21亿元，同比-22.01%，环比-27.59%；扣非归母净利润0.20亿元，同比-22.51%，环比-31.03%。
盈利短期承压，多元布局。单Q3来看，公司达成营收1.44亿元，同比+14.91%；归母净利润0.21亿元，同比-22.01%；扣非归母净利润0.20亿元，约炮专区同比-22.51%。盈利方面，公司24Q3毛利率为39.40%，同比-2.54pct，环比-5.08pct；净利率为15.04%，同比-2.52pct，环比-6.86pct。从用度端来看，24Q3公司的销售/处置/研发/财务用度率分歧为4.43%/8.97%/11.13%/-1.88%，同比+0.74pct/+2.49pct/-2.03pct/+3.95pct。公司短期盈利水平继续承压，后续伴跟着新动力居品的新客户开拓，工控居品制造水平提高，咱们合计公司改日盈利水平有望逐步树立。
安身工控指导器，汽车和新动力两翼都飞。公司工夫储备深厚，成就较为全面的料号储备，跳动15000个，实时反馈客户定制化需求。具体来看：
1)汽车领域：公司汽车指导器继续聚焦中低压信号细分领域，主要应用于新动力汽车的三电系统。积极把执新动力汽车智能驾驶的市集机遇，拓展汽车指导器应用场景和客户。公司通过成就无尘车间，提供洁净、无尘的责任环境和先进的开拓工夫，确保汽车指导器的高质料和精密加工。
2)新动力领域：公司新动力指导器主要应用在太阳能及风能逆变系统，通过控股子公司合肥维峰进一步面对行状和开拓长三角中枢商圈的新动力类策略客户，灵验增强和扩大了公司新动力类客户黏性和范围。
3)工控领域：工控指导器为公司主业，现在受宏不雅经济影响，工业市集需求疲软，出口市集景气度不高。受到行业周期性退换和行业竞争加重等多重成分地重叠，工业收尾指导器事迹承压。改日公司将继续拓展新应用场景，提高多元化应用居品供给。此外，公司也将充分愚弄新坐褥基地的智能制造智商，优化坐褥经由，降本提质增效，进而灵验提高公司工业收尾指导器的盈利智商及抗市集波动的韧性。
投资提倡：公司动作国内工控指导器头部企业，随同卑鄙结构不断优化，咱们小幅度退换。瞻望公司2024年-2026年将达成营收5.30/6.60/7.92亿元，对应归母净利润0.98/1.37/1.68亿元，对应PE44/32/26倍。咱们看好公司业务布局，看护“保举”评级。
风险指示：行业竞争加重；原材料本钱高涨风险；客户导入不足预期。
证券之星数据中心证明近三年发布的研报数据筹画，西部证券陈彤商讨员团队对该股商讨较为潜入，近三年预测准确度均值为72.85%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1亿，证明现价换算的预测PE为43.54。
反差 裸最新盈利预测明细如下：
