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赛力斯（601127）预测2024年前三季度完了贸易收入1，030.0亿元到1，100.0亿元，同比+518%~+559%。公司预测2024年前三季度完了包摄于上市公司推动的净利润为35.0亿元到41.0亿元。公司预测2024年前三季度完了包摄于上市公司推动的扣除绝顶常性损益的净利润为32.0亿元到38.0亿元。2024Q3营收中值为415亿元，同比、环比分辨+634.0%/+7.7%;Q3归母净利润中值为21.75亿元，环比+54.8%(2023Q3为-9.5亿元);Q3扣非归母净利润为20.63亿元，环比+55.9%(2023Q3为-11.3亿元)。
Q3功绩施展超预期，问界销量环比握续提高。营收层面：量增下营收环比改善显然。2024Q3赛力斯公告口径销量13.36万辆，同环比+199.6%/+9.8%，其中问界品牌录用(乘联会口径+公众号口径)11.01万辆，同环比+677.5%/+11.6%。ASP由于M9录用占比由Q249%缩小至Q345%随之下滑至31.03万元(包含非问界车型口径)，同环比+145.0%/-1.9%。净利润：兼并报表口径单车盈利1.63万元，环比+41%。净利率为5.25%，同环比分辨+22.1/+1.6pct，环比改善显然，主要原因为公司回收子公司股权&范畴效应下公司毛利率/用度率环比均有一定改善。
由于公司在售车型订单&录用施展较佳女同 a片，同期公司于8月公告收购控股子公司赛力斯汽车少数推动金新基金握有的赛力斯汽车19.36%股权，进一步提高公司利润水平。此外入股有望增厚公司投资收益，咱们上调公司2024年/2025年/2026年归母净利润预期至59.9亿元/97.6亿元/154.3亿元(原为49.0亿元/76.4亿元/114.5亿元)，对应PE为20/12/8x，保管公司“买入”评级。
